证券时报记者 陈见南

成本市集在激动科技革命方面阐扬了进击作用，尤其是在交流资源身分向科技革命边界聚会、加快科技后果转化以及激动企业转型升级方面得回了权贵生效。

本文为《数说“十四五”》系列的第九篇，从成本市集赋能、硬科技产业冲破及研发革命后果三个维度，知道“十四五”期间中国科技与成本协同发展的“收成单”。

成本市集全力加合手

“十四五”时刻，我国对硬科技发展进行了全面且深远的政策部署。《中华东谈主民共和国国民经济和社会发展第十四个五年策画和2035年长进指标摘抄》明确提议，坚合手革命在我国当代化设立全局中的中枢肠位，把科技自立自立手脚国度发展的政策相沿。同期提到，全社会研发经费参预要完了年均增长7%以上，基础决策经费参预占研发经费参预比重进步到8%以上。这为硬科技发展提供了坚实的资金保险，突显出科技在国度发展中的重量。

成本市集手脚支合手硬科技的主战场，正通过一系列革命机制和政策交流，加快成本“流水”流入科技革命边界，助力我国科技高水平自立自立，完了科技、成本和产业的良性轮回。

6月18日，在2025陆家嘴论坛上，中国证监会主席吴清深远，创业板肃穆启用第三套圭臬，支合手优质未盈利革命企业上市。同期，支合手编制更多科技革命指数、开发更多科创主题公募基金居品，交流更多中历久资金参与科技企业投资。而中国证监会发布的《对于在科创板设立科创成长层 增强轨制包容性稳妥性的观念》，更是激发市集高度眷注。

在业内东谈主士看来，创业板启用第三套上市圭臬，科创板第五套上市圭臬的重启与科创成长层的树立，精确恢复了市集需求，标明中国成本市集对“硬科技”企业的支合手进入邃密化分层阶段，有望进一步促进硬科技高质料发展。而在曩昔几年，成本市集对硬科技的支合手力度不断加大。

据证券时报·数据宝统计，以刊行日历为基准，硬科技聚会的“双创”板块（创业板、科创板）2021年至2024年间累计IPO募资额卓越万亿元，再融资额卓越5200亿元。从募资占比看，“硬科技”越来越受怜爱，2021年至2023年IPO募资额贯串3年占比卓越60%，2023年占比更是卓越74%，创出历史新高；2021年至2024年再融资额占比贯串卓越15%，2022年占比接近26%，创出新高。

从单家公司来看，6家公司IPO募资在百亿元级别，而2021年以来唯有14个百亿级IPO，足见成本市集对硬科技的怜爱。上述6家公司均为科创板公司，包括百济神州-U、华虹公司、芯联集成-U、联影医疗、海光信息和晶科能源。

研发革命硕果累累

成本的注入为研发革命提供了坚实保险，“十四五”期间中国研发参预与革命后果完了双跃升。2024年我国全社会决策与老师发展（R&D）经费达3.61万亿元，同比增长8.3%，研发经费参预强度升至2.68%，接近经合组织平均水平；2024年全年授权发明专利104.5万件，境内灵验发明专利468.2万件，期间公约成交额提前完成“十四五”指标，达6.84万亿元。

双创板块的研发强度也在合手续增多。适度2024年末，双创板块研发支拨范围达3724.31亿元，连创历史新高；同比增长4.37%，为贯串十年正增长。研发强度方面，2024年双创公司研发参预强度为6.82%，远超A股全体水平。

具体到公司，宁德期间旧年研发支拨超186亿元，居首，百济神州-U研发支拨超141亿元，居次席。百济神州-U称，公司是血液肿瘤行业贯串革命者，并已建立起各异化、十足自主领有的居品组合。

在研发参预快速增长的配景下，学问产权的产出也同步大幅增长。适度2024年底，双创板块公司专利总额总共逾50万件，比拟2020年底大幅增长近一半。从均值来看，2024年底平均每家上市公司专利数接近261件，2020年底平均仅为143件。

宁德期间也成为“专利王”，旧年底专利数目接近1.38万件。此外，迈瑞医疗、联影医疗、阳光电源、铁建重工等专利数均超4000件。迈瑞医疗在年报中深远，手脚医疗边界的革命先驱，公司历久着眼于科技发展的最前沿。历经前期不懈地研发累积与临床探索，早在2015年，公司便革命性地推出了一系列搭载AI欺诈的单个开采，并开启了“开采+IT+AI”的和会探索，栽种专东谈主专职历久追踪大模子表面发展。2023年，公司紧随ChatGPT脚步，起始扛起了引颈行业数智化转型的大旗，并在2024年滋长出唯一无二的重症医疗垂域大模子“启元”。

硬科技加快成长

稠密的成本赋能以及合手续不断地革命支合手了硬科技加快成长。相通以双创板块为统计想法发现，硬科技板块营收范围不断攀升，财富质料合手续进步。

据数据宝统计，从功绩范围来看，2015年至2024年期间，硬科技总交易收入从0.84万亿元增长至5.46万亿元；从成长性来看，两大板块在2023年和2024年的营收同比增速隔离为5.91%和1.88%。

从2024年年报来看，双创板块在盈利能力、盈利质料、成本结构等多方面阐扬雅致，体现新质坐褥力对产业提质的进击作用。盈利能力方面，2024年双创板块加权净财富收益率接近9%，权贵高于A股全体；从盈利质料来看，该板块的筹谋举止现款流净额已贯串两年卓越5000亿元，2024年更是接近6000亿元，创出历史新高；此外，2024年双创板块的分成金额和分成比例双双创出历史新高，隔离达到1661亿元和64.66%，展现其高质料的盈利情状；在成本结构方面，该板块的财富欠债率已贯串多年保合手在46%以下，反馈其稳健的成本结构。

部分企业果决成长为在大众范围内的行业领军者。举例宁德期间最新市值卓越万亿元。公司是大众能源电板和储能双龙头。据SNE Research数据，2017年至2024年期间，宁德期间贯串8年能源电板使用量排行大众第一，2024年大众市占率为37.9%，较第二名越过20.7个百分点；在储能边界，公司2021年至2024年贯串4年排行大众第一，大众市占率为36.5%，较第二名越过23.3个百分点。

总体来看，成本市集对硬科技的支合手力度不断增强，灵验激动了科技行业的革命与发展。

瞻望将来，跟着多档次成本市集体系的日益完善与优化，成本市集将在扶合手科技革命以及激动经济高质料发展等方面饰演更加进击的变装。

（本版专题数据由证券时报中心数据库提供）

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