本文来自微信公众号：界面新闻，作家：陆柯言林腾，剪辑：林腾，封面：受访者供图

在硬科技投资圈，和他的投资据说险些无东谈主不晓。

1995年，从事证券使命的夏佐全掏出30万元，投资了一位名叫的年青东谈主，并加入了后者创办的。20余年后，比亚迪为夏佐全带来了快要6万倍的酬劳。

比亚迪的投资和任职资格，险些编削了夏佐全的一世。财务出身的他第一次经手了从租厂房、招东谈主手、组织分娩到家具上市的全经由，也体会到了制造业的坚苦。

“投资制造业不像房地产和金融，一块地盘就能赚几个亿，制造业让你对东谈主生有完全不一样的贯通，以为即使赚到了钱，也不会以为我方很了不得，而是对此充满敬畏”，夏佐全说。

2003年，夏佐全创办了深圳市正轩投资有限公司，担任董事长兼总裁，成为别称劳动天神投资东谈主。他被看作是一位与期间节拍并不“合拍”的投资东谈主。在深圳房地产随处是黄金的90年代，他把一半身家押在了耐劳的制造业。而在老本大量涌入迁徙互联网的2012年，他却强硬地看好一家名不见经传的东谈主形机器东谈主公司。

这是近日在港股颇为热点的，也成为了他继比亚迪之后发掘的又一个明星表情。

就在一个月前，算作优必选非实践董事、天神投资东谈主的夏佐全还发布了声明，承诺自1月16日起的12个月内，将不以任何表情减持其所持的股份。他在声明中称，永久强硬看好东谈主形机器东谈主赛谈，招供优必选在东谈主形机器东谈主技能与家具的跳动与抢跑上风。

对于被投企业，夏佐全从不谈对赌、不谈回购，也不拘谨功绩和上市节点。“当今对赌回购害死了若干企业？如果你莫得酬劳的把合手，你就不应该去作念这个投资，不可把你的风险转嫁到创业者身上。”

近日，夏佐全汲取了界面新闻的专访。在采访中，他再次重申了我方对具身智能赛谈的乐不雅预期，也共享了我方与主流机构天壤之隔的投资理念。

以下是采访全文（经剪辑整理）：

对于投资比亚迪

界面新闻：投资比亚迪是一个若何的机会？

夏佐全：更正敞开之后，尤其是邓小平同道南巡之后，大江南北都出现了作念生意的上涨，我也去深圳找机会。经吕总（王传福表哥吕晨曦）先容相识了他的表弟王总（王传福），他其时28岁，在深圳一家电板公司作念得终点好。

我对王总印象很深，他相等有心扉，而且对我方要作念什么事有一套很明白的逻辑，对电板行业的生意阵势也相等了解，让我产生了一种很强的信任感。咱们三个东谈主在栈房空谈了三天两夜，每天晚上聊到凌晨三四点，憧憬改日要作念的事情。即是这样一个机会，决定投资他创业。

界面新闻：这笔钱对你来说算大钱吗？

夏佐全：总仓位的50%以上，也算是超等重仓。

界面新闻：这是你第一次作念一级市集投资，就得胜了。

夏佐全：好多时候是机遇大于判断。大的布景照旧更正敞开带来的国运使然，外资涌入，中国经济初始高速增长，电板行业也在渐渐从国外滚动到中国，咱们收拢了这样一个机会。

界面新闻：这笔投资应该对你影响很大。

夏佐全：不错说是影响了我的一世。一方面是赚取了遍及资产，另一方面通盘是编削了我险些80%的价值体系。因为我不啻是投资比亚迪，我也参与过治理，跟昆季姐妹群策群力过。

作念实业要去租厂房、建厂房、招东谈主手，从几十个东谈主到几万东谈主，每天朝夕共处、群策群力，你会坚贞到创造资产的经由辱骂常坚苦的，而不是像作念地产和金融一样，一块地盘就能赚几千万、几个亿，这就让我对东谈主生有了不一样的贯通。以为即使赚到了钱，也不会以为我方很了不得，而是对此充满敬畏。

比亚迪的资格也影响了我的投资作风。我的投资理念可能和当今的90%以上的投资东谈主都不一样，我很少谈退出。我跟LP和创业者传达的不雅点都是一样的，作念投资当先不是为了赢利，至少不是最进犯的斟酌，而是助力优秀的年青企业家得胜，同期也助力国度。

对于投资优必选

界面新闻：优必选算是你的第二个明星表情，你是在什么机会下走动到优必选的？

夏佐全：差未几是13年前，我一初始是我方作念投资，自后和一又友一齐作念了个基金，入股了10%，然自后往到了优必选这个表情。这个表情给我一种比亚迪的嗅觉，终点令东谈主繁荣。

阿谁时候机器东谈主技能依然有了一些发展，深度学习、5G通讯技能也在起步，我自己也以为机器东谈主比拟真谛。而且在制造业里，依然有机器东谈主手臂在匡助汽车分娩了。我其时相等笃定，这种技能以后一定会应用到工业和生计中，确信会是一个大趋势。

优必选的首创东谈主周剑也给我留住了很深的印象，他和比亚迪王总嗅觉很像。他诚然不是技能布景，然而他有制造业的资格，本东谈主给我嗅觉很酷。而且他为了创业，把我方原本作念企业赚的几千万砸进去了，房、车都卖了，你会以为他相等执着。

我看完这个表情，其时就站起来了，我说这个表情相等好，跟团队说，你们一定要投资。但其他投资东谈主好多都是金融布景，他们听不太懂，问我这个表情要若何赢利？其实我其时也没念念明白，但我认为这种趋势是一定的，值得去冒险的。他们不吭声，最后我说，你们如果不投，我就我方来投。

自后民众招供我的逻辑，照旧投了，只投了400万。为了体现刚正，基金投400万，我个东谈主就少少量，投370万。

界面新闻：你有念念过这个表情有可能会失败吗？

夏佐全：确信的，然而咱们不错承受这个失败。我也知谈就这个钱不够，但不够我还不错再投。作念硬件辱骂常费钱的，大致过了几个月，他钱就花已矣，我个东谈主又增资了约600万。我跟周剑说，你无须记忆，你再去跟银行融1000万，我来作念担保。就这几笔钱，让优必选把家具的基础打磨好了，把机器东谈主要道上的中枢技能作念出来了。

界面新闻：你的投资作风很特真谛，1992年民众都去搞金融和房地产，但你去投了比亚迪这样一家制造业公司。2012年，民众都去看迁徙互联网，但你又投了一家东谈主形机器东谈主公司，又是一个民众都看不懂的前沿表情。

夏佐全：我基本上照旧以硬件为主，主如果从比亚迪初始，走动的圈子都在硬件行业。其实腾讯出来的时候，咱们手上也有钱，但它不在我的圈子里，也不在我的默契范围之内。

界面新闻：你只投了优必选这一家机器东谈主公司？

夏佐全：对，咱们在优必选的占股一初始照旧不小的，有15%，表面上我还不错占更多股份，然而我不追求都备收益，唯有他得胜了就不错了。我赚五个亿照旧十个亿都一样。咱们不是作念金融，不追求都备收益，否则企业家就莫得能源了。投了一家企业之后，表面上咱们不会再投一样的竞品，这亦然一种生意谈德。

界面新闻：优必选一直在赔本，算作投资东谈主，你会有很大压力吗？

夏佐全：如实记忆过它不会得胜，因为东谈主形机器东谈主产业化的旅途太长，后头不一定能融到钱，毕竟咱们仅仅早期投资。一度我也认为它撑不下去了，毕竟到当今放胆，具身智能大范围参加家庭、工业、造就、养老，都照旧很早的阶段。

但比拟愉快的是，到今天这个时候点，具身智能的大范围产业化，并应用到咱们的使命生计，依然是一个笃定性事件了。当今具身智能赛谈依然相等滋扰了，而其中优必选作念得最早，踩的坑最多，蕴蓄的技能也最多，再加上周剑有很强的运营能力，我信托好多之后出现的东谈主形机器东谈主公司都打不外他。

是以咱们算作天神投资东谈主也愈加强硬，诚然前边也卖了少量（优必选），因为要均衡一下咱们的现款流，但大部分的股份还在。咱们照旧看好优必选能够成长为万亿市值的伟大公司。

界面新闻：腾讯本年1月大幅减持了优必选，你若何看？

夏佐全：腾讯是个大厂，在东谈主工智能、具身智能行业有好多布局，优必选对他来说仅仅一笔投资，我以为它卖也不错贯通。除了优必选以外，它也卖好多我方投资的企业，然后大额回购我方的股票。因为他的大鞭策改日大致率是要一直卖，如果他我方不回购的话，他撑不住。

界面新闻：东谈主形机器东谈主在工业和生计中的落地时候点大致是若何的？

夏佐全：进工场搬运可能即是这一两年的时候。优必选的机器东谈主依然在比亚迪、富士康这些工场实训了。参加家庭的话，很有可能即是在五年之内。

界面新闻：黄仁勋说改日的机器东谈主顶级公司，一定会出身在大湾区，你快乐这个不雅点吗？

夏佐全：我赞同，因为他对这个行业洞悉很深。东谈主工智能唯有牵连到硬件落地，大湾区是最强的。

对于投资作风

界面新闻：具身智能当今相等受热心，好多东谈主念念投，然而不知谈到底要若何投？

夏佐全：照旧看东谈主。要把生意这一块念念的很透，对技能、资源有把控，作念事又很横暴，咱们但愿找到这样的东谈主，咱们悦目去投。大模子这一块，原本咱们一直不敢动，以为中国企业在软件畛域存在先天不及，但最近也在看一些应用的表情。

界面新闻：投前沿的、不被看好的表情，你会不会有一种独行者的嗅觉？

夏佐全：民众都在谈耐烦老本，我贯通的耐烦老本，即是要永久、专科、友好。早期投资东谈主必须要专科，有极端的企业布景和技能布景。况且，咱们投资的企业，唯有是咱们领投的，除了法律劳动谈德和惩处结构方面的问题，咱们不拘谨任何功绩，也不拘谨上市节点。咱们投了一百多家企业，莫得回购，莫得对赌，也不允许对赌，这是我的原则和价值不雅。我跟LP说，你把钱交给我，你就要信托我，我会对你崇敬，我会对你透明，然而我损失了，你要认，因为你是作念投资，你又不是刊行债券。

咱们也但愿投资者，在早期或者中期都这样去作念。当今对赌回购害死了若干企业？有东谈主铿锵有劲地，我拿着国度的钱（就要有酬劳），那你就不要去作念这个投资，你就不应该去作念这个投资，你不可把你的风险投资转嫁到创业者身上。风险投资就应该承担风险，为什么要把你的风险作念成债券呢？

这即是中国创投行业不健康的地方。如果中国莫得健康的创投产业链，就很难有真的有技能的得胜企业出现。有些东谈主说搞对赌是为了防骗子，但也把好多创业者搞死了。这就条目投资东谈主实足专科，你对行业莫得默契，对经济趋势莫得判断，那你天然就有可能损失。

界面新闻：有一个布景，当今LP多了好多国资，算作治理者，可能他们面终末国有资产流失的风险。

夏佐全：但国资应该参加风投行业吗，表面上是不应该的。风险投资两世为人，莫得这个胆就别来。

界面新闻：那你们若何看柔宇这个表情？

夏佐全：十多年前我看过柔宇的BP，其时就否决了。三个高学历回国年青东谈主，莫得任何国内制造布景，参加一个这样耗钱的行业，他能得胜吗？

界面新闻：你的眼神很特有。

夏佐全：我对制造业比拟了解，但互联网行业我就完全看不懂。其实优必选的周剑也有好多东谈主质疑他，但他作念过企业，比拟求实，总体比拟落地。而且他心智比拟进修，咱们在傍边不错说说他，如果盼愿太高就把它压一压。巧合候创业者身边需要投资东谈主教唆，让他少踩一些坑，他就有可能不死。我平素问一些年青创业者，当你融资很奏凯的时候，是你我方的能力吗？照旧行业培植了你？他就清醒了。

界面新闻：制造业是慢，但互联网是相背的，需要很快的迭代。你以为制造业技能型的创业者，和黄峥、张一鸣这类互联网创业者，有哪些区别？

夏佐全：制造业快不了。你要蕴蓄技能、买通从研发、分娩、治理、到东谈主，到大范围量产，是需要很万古候的。我认为，中国互联网快的广宽代价，是部分破坏中国往常四五十年蕴蓄的传统行业，背后损失的钱和互联网赚的钱，你没想法去算账。本来它不错不那么快，它是不错冉冉转型的。你只看到那些色泽的互联网东谈主，但99%以上的东谈主赚不到钱，或者是给平台打工，或者在逝世线上抵挡。

界面新闻：总结一下你的投资轨范？

夏佐全：第一，投前沿技能，能够编削咱们生计、擢升使命后果、增强国力的前沿技能，这个场合是不变的。咱们也投了一些合成生物学、量子科学、航空航天之类的表情。

第二，看东谈主。这个东谈主不仅要有技能布景，致使要有一定的创业的资格，或者说生意天禀，要能够面临相等热烈的竞争。

比亚迪创业时期，竞争并不热烈。咱们主要跟老外竞争，唯有后果高就不错卓越他们。但当今在中国创业，同期面临至少10个以上的竞争敌手，你要能卷辩别东谈主。这即是中国的近况，你编削不了。同期还要有韧性，因为作念实业没那么快。你还得有相等强的跟老本打交谈的能力。换句话说，你必须是个六边形战士，

第三，咱们也但愿中国的科研界能够积极作念前沿的发明。

这个一直是中国的短板。在科技行业，从表面、工艺、技能到产业化，完全属于中国的还少之又少。比如锂电板，表面在英国，产业化在日本，最后咱们跟对了，互联网亦然。刻下咱们还有一些红利，比如国外追想的一些技能东谈主才，然而比及这些红利灭绝之后，好意思国把技能闭塞之后，咱们投什么？这条路必须要咱们我方去走。改日二三十年，系数的技能底座都要我方建起来。不仅要发明出来，更要产业化。

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